Mandatory disclosures – PFC I

The investment strategy of The Fund is to invest in mid-sized companied primarily based in the Nordic region, with the opportunity to selectively pursue opportunities outside this region. The Fund will be providing capital for growth, succession, transformations, and consolidations to attractive companies across different tranches of the capital structure. Operating within a flexible investment mandate, The Fund will tailor capital solutions to best fit the needs of the companies it will be partnering with, thereby supporting companies and owners. The Fund will be investing capital through-out the capital structure from i) junior loans, including uni-tranche, and second lien to ii) preferred equity and common minority equity. In addition hereto, the fund has the opportunity to invest up to 20% of the fund in listed credit bonds. The Fund does not have sustainable investment as its objective but promotes the following environmental and social characteristics as part of its investment strategy. Prior to each investment in a portfolio company of The Fund, Polaris’ conducts a due diligence including a review of risks and opportunities related to sustainability and The Funds environmental and social characteristics. The following of these characteristics will be possible to be directly influenced by the Fund:

• Minimum requirements for eligible investment (exclusion criteria) – We ensure that we do not invest in unsustainable sectors (gambling, weapons, tobacco, alcohol, and pornography) or in companies with an unacceptable exposure to countries, persons or entities on the UN Sanctions list. We also ensure that the companies that we acquire do not have an unacceptable risk for, or actual, adverse sustainability impacts and that the company has a governance structure deemed adequate to manage sustainability. In addition, we also secure that the board in each portfolio company commit to discussing sustainability at least annually and that they agree to report on their progress to Polaris at least annually. We follow-up to ensure that all of the investments (100%) made by The Fund fulfill these critera.

The Fund will also seek to measure and influence the following sustainability indicators but might have limited, or very limited, ability to infuence their measurement, target setting, development and related actions:

• Management of adverse sustainability impacts: If it is not in place already, we seek to influence and encourage our portfolio companies to implement a management system for the prevention, mitigation and management of adverse sustainability impacts as defined by the UN Guiding Principles and OECD Guidelines for Multinational Enterprises for Responsible Business Conduct. We follow-up and we target that all investments (100%) implement this management system.
• Promotion of climate change mitigation: We will seek to influence our portfolio companies to reduce their climate impact and measure and reduce their greenhouse gas emissions. We target annual reductions and encourage portfolio companies to support the Paris Agreement and set ‘science based’ CO2 emissions reduction reduction targets as defined by the Science Based Target Initiative. We will follow-up on all companies CO2 emissions annually.
• Promotion of gender equality: We will seek to influence our portfolio companies to improve their gender equality , follow-up on their gender distribution on management teams and boards and target at least 40% of each gender. We will follow-up on our companies gender distribution annually.
• Promotion of improved working environment: We will seek to influence our portfolio companies to improve the working environment , measure and track their employee initiated employee turnover and target a stable development at a low level as suitable for the company. We will follow-up on all companies employee-initiated employee turnover annually.

Polaris will use the influence at our disposal in each portfolio company to promote, encourage and support that the board of directors of each portfolio company ensures that these indicators are measured, their development analysed and the appropriate actions are taken. A senior member from Polaris investment team working with the Fund will be responsible for the engagement with each individual portfolio company.

Polaris will follow-up annually how each portfolio company and The Fund perform in relation to the specific targets for each specific indicator. If the performance of an invididual portfolio company and The Fund is (i) improving and/or (ii) reaches the targets for each indicator, Polaris would conclude that we are successfully promoting our social and environmental characteristics. The companies provide the data on a ‘best effort’ basis and it is not required to be audited or reviewed. Polaris strive to provide actual bottom-up data from each portfolio company. In the case a portfolio company has not been able to provide a specific indicator, the indicator will be estimated in an appropriate way. If data is not possible to attain, the ability to track improvements will be limited. We will however still be able to promote each of The Funds environmental and social characteristics through actions and initiatives to improve in each individual area.

100% of the investments in The Fund follow the same investment strategy including the environmental and social characteristics promoted as part of this strategy. No use of derivatives are planned for this product or part of the investment strategy and we have not designated a specific index as a reference benchmark.

The strategy of the Fund is to only invest directly in equity and debt holdings in companies and not to make any indirect investments or investments in funds. The Fund will not make investments where Polaris attain a majority control of its portfolio companies and will therefor have more limited opportunities for influence and control. The Fund will invest across a range of investment structures which have varying governance rights, and the approach to participation in the value creation process will reflect this. However, the ambition is that The Funds contribution to the development of its portfolio companies should be driven by cooperation between the respective company’s Board of Directors (“board”), owners, management, lenders and other key stakeholders. A senior member from Polaris investment team working with the Fund will be responsible for the engagement with each individual portfolio company.

The integration of sustainability in our investment process and our governance structure is governed by our Responsible Investment Policy which is publicly available on our website.

Danish version/dansk version

Fondens strategi er at investere i mellemstore virksomheder i Norden, men med mulighed for at udvide porteføljen med virksomheder uden for Norden. Fonden vil bidrage med kapital til at realisere vækstambitioner, successioner, transformationer eller udnytte konsolideringsmuligheder i attraktive selskaber på tværs af trancher i kapitalstrukturen. Fonden har et fleksibelt investeringsmandat og kan skræddersy kapitalløsninger tilpasset det enkelte selskab baseret på de eksisterende ejeres ønsker og behov. Fonden vil investere på tværs af kapitalstrukturen og anvende i) junior lån, heriblandt uni-tranche, samt ii) præferenceaktier og minoritetsinvesteringer. Derudover har fonden også mulighed for at investere op til 20% af fonden i noterede obligationer. Det er ikke fondens hovedfokus at investere ud fra et bæredygtighedsperspektiv, men fonden promoverer og fokuserer på udvalgte miljømæssige og sociale forhold som en del af investeringsstrategien. Forud for en investering i et potentielt porteføljeselskab udarbejder Polaris en due diligence analyse af selskabets risici og muligheder i forhold til de bestemte miljømæssige og sociale forhold, som er blandt fondens fokusområder inden for bæredygtighed. De følgende områder kan fonden potentielt direkte influere gennem ejerskabsperioden:

• Minimum standarder og krav til en investering (eksklusionskriterier): Vi garanterer, at vi ikke investerer i sektorer, som ikke er bæredygtige (gambling, våben, tobak, alkohol og pornografi) eller selskaber med en uacceptabel eksponering til lande, personer eller enheder på UNs sanktionsliste. Vi garanterer desuden, at vi ikke investerer i selskaber, der har en for høj negativ indvirkning på miljøet eller har høj risiko for at få det i fremtiden. Derudover skal et porteføljeselskab have en governance struktur, der varetager bæredygtighed til et tilstrækkeligt niveau. Vi sikrer os, at bestyrelsen har bæredygtighed på agendaen minimum en gang om året, og selskabet skal rapportere deres udvikling til Polaris på årlig basis som minimum. Vi følger løbende op for at sikre, at alle fondens porteføljeselskaber opfylder de kriterier.

Fonden vil også forsøge at måle og influere de følgende bæredygtighedsområder, men kan muligvis have begrænset, eller meget begrænset, mulighed for at influere selskabets målinger, målsætninger, udvikling og relaterede initiativer og handlinger på de forskellige områder:

• Håndtering af negative påvirkninger: Vi stræber efter at influere og opfordre vores porteføljeselskaber til at implementere en struktur, der arbejder mod at mitigere, modvirke og håndtere negative miljømæssige og sociale påvirkninger, som er defineret af ’UN Guiding Principles’ og ’OECD Guidelines’ for ’Multinational Enterprises for Responsible Business Conduct’, hvis der ikke allerede eksisterer en lignende struktur i selskabet. Vi følger løbende op med selskaberne og stræber efter at alle porteføljeselskaber implementerer den nødvendige struktur.
• Promovering af initiativer til at reducere klimaforandringerne: Vi vil forsøge at influere vores porteføljeselskaber til at gennemføre initiativer til at reducere deres negative indflydelse på klimaet og reducere deres drivhusgasudledning. Vi vil opfordre porteføljeselskaberne til at sætte mål for deres årlige udledning, samt opfordre dem til at supportere Parisaftalen og sætte ’Science Based Targets’ til at reducere deres drivhusgasemissioner efter ’Science Based Targets Initiative’. Vi vil følge op på porteføljeselskabernes drivhusudledninger årligt.
• Fremme af kønsdiversitet: Vi vil opfordre vores porteføljeselskaber til at arbejde med at opnå en større kønsdiversitet, og vi vil følge op på udviklingen i fordelingen af mænd og kvinder blandt porteføljeselskabernes ledelses- og bestyrelsesmedlemmer og opfordre dem til at arbejde efter at opnå en fordeling med minimum 40% mænd og kvinder i ledelserne og bestyrelserne på sigt. Vi vil årligt følge op på kønsdiversiteten i porteføljeselskaberne.
• Forbedring af arbejdsmiljøet: Vi vil forsøge at influere selskabernes og deres arbejde med at optimere arbejdsmiljøet, og løbende følge og måle medarbejderomsætningsniveauet, hvor vi vil stræbe efter at porteføljeselskaberne har en stabil udvikling på et lavt antal medarbejdere i forhold til det enkelte selskabs profil og behov. Vi følger op på medarbejderomsætningsudviklingen årligt.

Polaris vil bruge sin indflydelse i hvert porteføljeselskab til at promovere, supportere og opfordre til at bestyrelsen i hvert porteføljeselskab sikrer, at ovenstående parametre bliver målt, udviklingen analyseres og der efterfølgende tages de nødvendige initiativer til at optimere på området. Et seniormedlem fra fondens investeringsteam vil være ansvarlig for at følge udviklingen og influere det enkelte porteføljeselskab.

Polaris vil årligt følge op på alle porteføljeselskabers og fondens samlede performance i forhold til de enkelte bæredygtighedsparametre. Hvis det enkelte selskab forbedrer sin performance og fonden samlet set (i) forbedrer og/eller (ii) når de specifikke mål sat for hver parametre, vil vi overordnet set vurdere, at Polaris promoverer sine miljømæssige og sociale målsætninger på et tilfredsstillende niveau. Porteføljeselskaberne gør deres bedste for at levere data af højest mulig kvalitet, og det er ikke påkrævet at data bliver revideret af en ekstern part. Polaris bestræber sig på at levere bottom-up data fra hvert porteføljeselskab, men i tilfælde af et porteføljeselskab ikke er i stand til at levere et specifikt datapunkt, vil datapunktet i stedet blive estimeret. Hvis det ikke er muligt at fremskaffe optimale datapunkter af den ønskede kvalitet, vil muligheden for at følge forbedringer også være begrænset. Vi vil til gengæld stadig have mulighed for at promovere fondens miljømæssige og sociale karakteristika på baggrund af de tiltag og initiativer, der gennemføres inden for hvert fokusområde.

100% af alle investeringer foretaget af fonden følger samme investeringsstrategi, hvilket også inkluderer de miljømæssige og sociale formål som promovores i investeringsstrategien. Derivater er ikke en del af investeringsstrategien og fonden har ikke et specifikt benchmark index.

Fondens strategi er at udbyde lånekapital eller investere i minoritetsposter i selskaber, og fonden vil ikke foretage indirekte investeringer eller investere i fonde. Fonden vil ikke foretage majoritetsinvesteringer og derfor vil Polaris have begrænset indflydelse og kontrol. Fonden vil investere over en bredere række af investeringsstrukturer med forskellige governance rettigheder, og derfor vil Polaris tilgang til værdiskabelsen i det enkelte selskab afhænge af det. Det er til gengæld ambitionen, at fonden vil bidrage til udviklingen i porteføljeselskaberne i samarbejde med selskabernes respektive bestyrelser, ejere, ledelse, långivere og andre interessenter. Et seniormedlem fra Polaris investeringsteam, som arbejder direkte med et specifikt porteføljeselskab i fonden, vil være ansvarlig for samarbejdet med selskabet og fondens indflydelse på udviklingen i selskabet.

Integrationen af bæredygtighed i Polaris’ investeringsprocessen og governancestruktur bliver fulgt gennem Polaris ’Responsible Investment Policy’, som er offentlig tilgængelig på vores hjemmeside.